私募股權基金與台灣金融產業之研究

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題名:	私募股權基金與台灣金融產業之研究 A Study of Private Equity Funds and Taiwan』s Financial Industry
作者:	張群泓 Chang, Chin-Hong
貢獻者:	企業管理系
關鍵詞:	私募股權基金;外資;金融併購;事件研究法 Private equity;Foreign investors;Financial integration;Event study
日期:	2007
上傳時間:	2008-10-06 13:13:12 (UTC+8)
摘要:	台灣的金融市場由於資本額、市場規模皆不如國外，以致台灣企業在國際舞台上的競爭力一直處於不利地位，且臺灣金融機構家數過多，政府也明訂法規希望國內金融機構能夠整併以求規模經濟之效，因此我國金融機構為求競爭力提升多採用策略聯盟或者引進外資的方式來增加資本額及引進人才與專業經驗，而近年來私募股權基金的興起儼然成為一個能讓企業快速成長的契機，私募股權基金擁有專業人才與大量的資本，挾帶著龐大的優勢在世界各地找尋有潛力的投資標的，因此本研究將針對我國金融產業引進私募股權基金與外資是否能讓企業產生異常報酬作為研究主題，並利用事件研究法與迴歸分析進行實證研究，探討私募股權基金與外資引進的效果，實證結果發現： 1.台灣各家金融機構在引進私募股權基金與外資後的確會對股價造成顯著的正向影響。 2.私募股權基金與外資對於被投資公司(不論是金融控股公司或一般銀行) 持股比例達25%以上並不會對股價造成正向影響；而持股低於25%以下則會對股價造成顯著的正向的影響。 3. 在引進私募股權基金與外資後，不論被投資之台灣金融機構規模大小(金融控股公司或一般銀行)皆會對股東財富效造成顯著的正向影響，但以較小規模之金融機構(一般銀行)的異常報酬較顯著。迴歸部分的結果發現：解釋變數中除了公司型態(以是否為金控做為分類別)、分行家數與董事持股率這三個變數與本研究回歸模型中的依變數：異常報酬SAR，呈現負向關係，其它變數則與依變數成正向關係，但經探討後發現所有變數的確能影響公司的異常報酬。
顯示於類別:	[企業管理系(所)] 【企業管理系所】博碩士論文

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