指數股票型基金之分析與研究--以國內外ETF為例

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題名:	指數股票型基金之分析與研究--以國內外ETF為例
作者:	勤益科技大學企業管理系張育瑜勤益科技大學企業管理系林汝蓁勤益科技大學企業管理系呂惠萍勤益科技大學企業管理系宋晨棻勤益科技大學企業管理系蔡宛玲勤益科技大學企業管理系王雅慧博士指導
貢獻者:	勤益科技大學
日期:	2009-02-17
上傳時間:	2010-06-14 19:33:51 (UTC+8)
摘要:	ETF英文原文為 Exchange Traded Funds，一般華人市場將其稱之為「交易所買賣基金」。國內則因台灣證券交易所考量其交易特性，為投資人定出更容易了解的中文名稱--「指數股票型基金」。ETF是一種兼具股票、開放式共同基金及封閉式共同基金特色的金融商品。由於指數股票型基金具有買賣容易、低管理費用、低交易成本、投資組合透明、報價與股市同步、及可以融資融券等的特色，使得ETF被動式產品盛行於全球十幾年的時間。自2003年台灣第一檔ETF「台灣50 ETF」發行以來，台灣ETF市場已有顯著成長，不論是在投資人接受度、法人參與度以及商品成熟度方面，皆有長足進步。截至2008年8月底，台灣共有11檔ETF(證券代碼自0050至0060)，總資產規模達705億元(約美金22億元)，除市場指標型ETF外，亦涵蓋各種產業型及主題式ETF。由國外之經驗觀之，儘管第一支ETF之推出須耗日費時，但一旦此商品之管理架構，運作機制及交易、交割平台建立之後，只要ETF能獲得投資人廣大之認同及迴響，且市場有合宜之其他指數可供作為ETF標的，而市場具備深廣之胃納量，則後續之ETF商品便能收水到渠成之利，得以相繼推出。例如：美國市場於發展ETF之過程中，我們看到其百家爭鳴之局面，從1993年至2002年，不到十年的時間推出的ETF達100支，幾乎投資人深感興趣之各類指數或特定產業均有相對應之ETF商品，提供投資人多樣之選擇。然而，吾人應注意的是美國自推出SPDR後，市場也花了三年的時間接受熟悉這種嶄新的商品，AMEX於1996年始推出第二支ETF：MidCap SPDR，1997年續推出Webs，1998年推出DIAMOND，及Sector SPDR，1999年推出QQQ，2000年為iShares系列及street TRACKS系列。在台灣指數型交易標的鮮少之情形下，ETF這種結合股票及指數基金特色之投資工具，應有其市場利基，可提供投資人另類之選擇，除了吸引缺少時間和專業技能選股的長線投資者進入市場，追求指數報酬率外，其於證券市場即時交易之特性，亦可成為投資人追求短期績效之工具。本研究旨在以國內ETF為基礎，分析ETF之商品種類及相關法規與制度，並藉由探討全球市場熱門之ETF商品，期能對國內、外ETF市場各系列產品之商品規格及指數特色有所瞭解。
顯示於類別:	[企業管理系(所)] 【企業管理系所】實務專題

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