反應不足及過度反應在外匯期貨市場

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題名:	反應不足及過度反應在外匯期貨市場
作者:	彭綺瀅柯美珠
貢獻者:	工業工程與管理系
關鍵詞:	反應不足外匯期貨過度反應
日期:	2011-06
上傳時間:	2013-08-14 13:35:47 (UTC+8)
出版者:	台中;國立勤益科技大學
摘要:	本研究希望透過外匯期貨價格的變化幅度及波動的行為尋找是否有過度反應或反應不足之現象。研究中使用芝加哥交易所(CME)中的十六種外匯期貨，再分為工業化國家及新興市場國家貨幣，以日報酬的極端超漲或超跌作為事件日，當貨幣有異常報酬時依照貨幣的異常事件日對照華爾街日報，分類為三種事件發生的因素。一為政治因素二為經濟因素三為未定義事件(對於新聞沒有公佈或無相關新聞報導的事件)分類並採用事件研究法，研究短期外匯期貨極端波動後之行為反應，藉以檢驗外匯期貨是否具有效率性，及投資人可否利用投資策略賺取超額報酬，研究結果發現大部分事件日為正的投資組合與大部分事件日為負的投資組合，具價格反向修正效果。除此之外，本研究橫斷面迴歸分析控制了其他可能擾亂的因子 ( 期初匯率變動、漏損、星期效應和一年的變動 ) ，期間為1999至2011，發現外匯期貨市場具有過度反應的現象會因星期效應、未定義因素的影響而顯著，但在工業化國家的投資者面臨價格變化時通常有反應不足的現象。就整體而言，外匯期貨市場在新興市場有過度反應的現象，在工業化國家有反應不足的現象。
顯示於類別:	[工業工程與管理系(所)] 【工業工程與管理系所】博碩士論文

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